Dinámica no lineal estocástica del mercado cambiario mexicano

Autores/as

  • Klender Aimer Cortez Alejandro, Universidad Autónoma de Nuevo León image/svg+xml
  • Martha del Pilar Rodríguez García Universidad Autónoma de Nuevo León image/svg+xml
  • Adrián Wong Boren Universidad Autónoma de Nuevo León image/svg+xml

DOI:

https://doi.org/10.29105/rinn8.16-1

Palabras clave:

GARCH, Muestreo Autodocimante, Prueba BDS, Series Temporales, Tipo de Cambio, Volatilidad

Resumen

En este trabajo se presenta un análisis de la volatilidad del mercado cambiario en México durante el periodo de flotación adoptado a partir de diciembre de 1994. Las series temporales de estudio son el tipo de cambio interbancario de 1995 a 2010 en su cotización diaria a la compra y a la venta. Como punto de partida se analiza la estructura temporal de la varianza de los datos y posteriormente se busca un modelo de series temporales que se ajuste mejor a las observaciones. Para detectar el carácter no lineal de la serie se utiliza la metodología BDS. Los resultados muestran evidencia a favor de la caractertización de la variación del tipo de cambio pesos/dólar con la utilización de modelos estocásticos no lineales, en particular, el modelo GARCH. Para validar el modelo se propone utilizar la técnica de bootstrapping sobre los residuos en conjunto con la técnica BDS.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Métricas

Cargando métricas ...

Citas

Akaike, H. A new look at the statistical model identification. IEEE Transactions on Automatic Control , 19(6), 716-723.

Aznar, A., & Trívez, F. J. (1993). Métodos de predicción en economía II. Análisis de series temporales. Barcelona: Ariel Economía.

Backus, D. (1984). Empirical models of the exchange rate: Separating the wheat from the shaff. The Canadian Journal of Economics , 17(4), págs. 824-846.

Baille, R. T., & Bollorslev, T. (1989). The message in daily exchange rates: A conditional variance tale. Journal of Business & Economic Statistics , 7(3), págs. 297-305.

Banxico. (2011). Estadísticas Económicas y Financieras. Recuperado el : 01 de abril de 2011, de Banco de México: http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html

Banxico. (1996). Exposición sobre la Política Monetaria para 1996. México, D.F: Banco de México.

Banxico. (1996). Informe anual 1995. México, D.F: Banco de México.

Banxico. (1999). Informe anual 1998. México, D.F: Banco de México.

Banxico. (2004). Informe anual 2003. México, D.F: Banco de México.

Banxico. (2009). Informe anual 2008. México, D.F: Banco de México.

Banxico. (2009). Regímenes cambiarios en México a partir de 1954. México, D.F: Banco de México.

Belaire-Franch, J., & Contreras, D. (2002). How to compute the BDS test: A software comparison. Journal of Applied Econometrics 17(6), 691-699.

Bilson, J. F. (1978). The monetary approach to the exchange rate: Some empirical evidence. IMF Staff Papers , 25(1), págs. 48-75.

Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. Journal of Econometrics , 31(3), 307-327.

Box, G. E., & Jenkins, G. M. (1976). Time series analysis: Forecasting and control. San Francisco: Holden-Day Inc.

Brock, W. A., Dechert, W. D., & Scheinkman, J. A. (1987). A test for independence based on the correlation dimension. SSRI Working Paper , 8702, Department of Economics, University of Wisconsin-Madinson.

Brooks, C. (2008). Introductory econometrics for finance (2nd ed.). New York: Cambridge University Press.

Cortez, K. (2004). Dinámica no lineal del tipo de cambio: aplicación al mercado mexicano.

Tesis doctoral, Universidad de Barcelona, Facultad de Economía y Empresa, Barcelona, España.

Dickey, D., & Fuller, W. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series. Journal of the American Statistical Association , 24(366), 427-431.

Einstein, A. (1905). Uber die von der molekularkinetischen Theorie der Warme geforderte Bewegung von in ruhenden Flussigkeiten suspendierten Teilchen. Annalen der Physik , 17, 549-560.

Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation. Econometría , 50(4), 987-1007.

Espinosa-Navarro, F. (2001). Modelización no browniana de series temporales financieras. Tesis Doctoral, Universidad de Barcelona, Facultad de Economía y Empresa, Barcelona, España.

Frenkel, J. A. (1976). A monetary approach to the exchange rate: Doctrinal aspects and empirical evidence. Scandinavian Journal of Economics , 78(2), págs. 200-224.

Grauwe, P., Dewachter, H., & Embrechts, M. (1993). Exchange rate theory: Chaotic models of foreign exchange markets. Oxford, UK: Blackwell.

Hsieh, D. (1989). Testing for nonlinear dependence in daily foreign exchange rates. Journal of Business , 62(3), págs. 339-368.

Kugler, P., & Lenz, C. (1993). Chaos, ARCH and the foreign exchange market: Empirical results from weekly data. Rivista Internazionale di Scienze Economiche e Commerciali , 40(2), págs. 127-140.

Ljung, G., & Box, G. (1978). On a measure of a lack of fit in time series models. Biometrika , 65(2), 297-303.

Meese, R. A., & Rogoff, K. (1983). Empirical exchange rate models of the seventies: Do they fit out of sample? Journal of International Economics , 14(1), págs. 3-24.

Meese, R. A., & Singleton, K. J. (1982). On unit roots and the empirical modeling of exchange rates. Journal of Finance , 37(4), págs. 1029-1035.

Mills, T. C. (1994). The econometrics modelling of financial time series. Cambridge, Mass: Cambridge University Press.

Mussa, M. (1976). The exchange rate, the balance of payments and monetary and fiscal policy under a regime of controlled floating. Scandinavian Journal of Economics , 78(2), págs. 229-248.

Opong, K. K., Mulholland, G., Fox, A. F., & Farahmand, K. (1999). The behaviour of some UK equity indices: An Application of Hurst and BDS tests. Journal of Empirical Finance , 6(3), 267-282.

Osborne, M. (1964). Brownian motion in the stock market. En P. H. Cootner (Ed.), The random chatacter of stock market price. Cambridge, Massachusetts: MIT Press.

Schwarz, G. (1978). Estimating the dimension of a model. The Annals of Statistics , 6(2), 461-464.

Descargas

Publicado

22-07-2011

Cómo citar

Cortez Alejandro, K. A., Rodríguez García, M. del P., & Wong Boren, A. (2011). Dinámica no lineal estocástica del mercado cambiario mexicano. InnOvaciOnes De NegOciOs, 8(16), 197–223. https://doi.org/10.29105/rinn8.16-1